腾讯的“功劳簿”又添上了几笔。
日前，腾讯披露了2023年四季度及全年财报。报告显示，2023年，腾讯营收6090.15亿元，同比增长10%；调整后净利润（Non-IFRS）1576.88亿元，同比增长36%。
对比2022年营收、净利润双降的情况，2023年腾讯显然回归增长轨道。基于业绩表现良好，以及腾讯计划2024年股份回购规模至少翻倍至超1000亿港元，公司股价也有所回调。财报发布翌日，腾讯股价一度涨超3%。
不过，数据向好趋势能否保持仍是一个问题。可以看到，目前我国移动互联网红利正逐渐流失，社交平台流量规模难以持续扩大，“不能躺在功劳簿上、不进则退”，或许是腾讯后续发展需遵从的信条。
流量时代渐远，广告业务何以创收？
众所周知，作为一家社交巨头，腾讯的立足之本，主要是以微信、QQ为代表的国民级社交软件。此前几年，这些社交软件通过俘获新生代流量，源源不断地为腾讯的广告、游戏等业务“输血”。
然而，随着智能手机完成下沉触达，我国移动互联网规模已扩大到一定程度。QuestMobile发布的《2023中国移动互联网年度报告》显示，2023年，我国移动互联网总规模为12.27亿，全年增速仅为2.0%左右。
在此背景下，微信、QQ等社交软件其实较难获量。财报显示，截至2023年末，微信及WeChat合并月活账户数13.43亿，同比增长 2%；QQ移动终端月活账户数5.54亿，同比下滑3%。
图源：腾讯2023年财报
这也影响到相关业务发展态势，比如，腾讯的广告业务与曝光量有直接联系，随着流量基本盘发展想象力减弱，2022年该业务营收827.29亿元，同比下跌6.7%。
但给市场信心的是这一态势并未持续，2023年，腾讯的广告业务重回双位数增长轨道。财报显示，2023年，腾讯广告业务营收1014.82亿元，同比增长23%。
诚然，2023年，随着消费复苏，互联网广告大盘逐步回暖。中关村互动营销实验室披露的《2023中国互联网广告数据报告》显示，2023年，我国互联网营销市场规模为6750亿元，同比增长9.76%；广告市场规模为5732亿元，同比增长12.66%。
图源：中关村互动营销实验室
在此背景下，诸多互联网公司的广告业务都有不错的表现。以百度为例，2023年，其在线营销收入751亿元，同比增长8.06%。
不过，无论是对比行业还是同级别互联网公司，腾讯广告业务的营收增速均更为亮眼。这也从侧面说明，腾讯广告业务发展的内生驱动力在持续加强。
财报中，谈及广告业务为何强势增长，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“广告AI模型的改进显著提升了精准投放的效果。”据了解，2023年，腾讯借助混元大模型，升级广告技术平台，有效提高广告主生产及投放效率，从而扩大了营收规模。
由此也可以看出，腾讯此前对AI的投入已经开始转化为成果。财报显示，腾讯2023年研发投入达到640.78亿元。自2018年以来，腾讯累计研发投入超过2696.54亿元。通过不断加码研发，腾讯已经掌握混元大模型为代表的“业务倍增器”。
而这一“业务倍增器”的价值还未充分释放。据了解，2024年初，腾讯更进一步推出了“腾讯广告妙思”，其是以混元大模型为基底的一站式AI广告创意平台，可以为广告主提供文生图、图生图等不同场景的创意工具，从而进一步提升广告投放效果。可以预见，2024年，广告业务对于腾讯的重要性或更加突出。
实际上，2023年，在腾讯传统业务板块中，广告业务的增长最为亮眼，金融科技及企业服务业务收入同比增长15%，而包括游戏业务的增值服务营收仅同比增长3.76%。具体到游戏业务上，财报显示，2023年Q4，腾讯本土游戏业务营收270亿元，同比下跌3%，国际游戏业务营收139 亿元，排除汇率波动后同比下降1%。
图源：腾讯2023年财报
这一定程度上也反映了游戏行业的发展现状。《2023年中国游戏出海研究报告》显示，2023年，全球游戏市场规模为11773.79亿元，虽然同比增长6%，但不及2021年的峰值11938.72亿元。另外，根据data.ai发布的《2024 年移动游戏市场报告》，2023 年全球移动游戏用户支出同比下降2%至 1073 亿美元。
相比之下，在一定时期内，广告市场具备更强的发展活力，腾讯后续在这一市场不断挖掘，或能探寻到更大增量。
押宝视频号电商，腾讯广告业务能否持续放量？
2024年1月29日举办的年会上，马化腾谈及腾讯接下来的发展重点时表示：“腾讯今年能够全力发展的就是视频号直播电商，电商和广告是相辅相成的。”
据了解，2020年1月，微信正式推出短视频产品视频号。得益于微信数以十亿计的流量，过去几年，视频号强势崛起。QuestMobile披露数据显示，2022年6月，视频号月活达8.13亿，超过抖音的6.8亿。2023年财报显示，“视频号的总用户使用时长翻番”。
图源：QuestMobile
事实上，2023年腾讯广告营收增长，视频号起到了很大的推动作用。2023年Q2财报显示，腾讯视频号广告营收超30亿元，占广告总营收的12%。2023年Q4，腾讯并未披露视频号广告具体营收数据，但却表示，整体广告营收增长，主要“得益于视频号的广告需求以及广告平台的持续升级”。
值得注意的是，目前腾讯视频号的商业化刚刚启航，参照快手、抖音等短视频平台的经验，视频号广告业务还有十分高远的成长空间。
与大部分社交媒体平台类似，快手、抖音等短视频平台创立之初，也仅仅聚焦外部广告业务。不过，经过多年探索，快手、抖音发现电商高度匹配视频内容，广告业务还有另一片商业天地。
以快手为例。据了解，通过围绕低价好物、优质内容、贴心服务等提升平台竞争力，基于“川流计划”打通达人与商家底层生态等，近年来快手电商业务快速发展。
财报显示，2023年，快手总营收1134.7亿元，同比增长20.5%，其中以电商为代表的其他业务营收141亿元，同比大增44.7%。2023年Q4，快手电商业务GMV达4039亿元，同比增长29.3%，带动全年GMV规模超1.18万亿。
而电商业务大跨步发展，吸引的商家变多，除了可以给企业带来直接的佣金收入，还将诱使商家投放“内循环广告”，进而推动企业整体广告业务更上一层楼。
快手财报显示，2023年Q4，商家通过“全站推广”产品进行营销投放的消耗环比提升超200%；商家通过直播托管进行营销投放的消耗环比增长超150%，这也促使快手当季广告业务营收同比增长20.6%至182亿元，占总收入的比例达到历史新高的55.9%。
考虑到视频号已经在短视频领域占据有利位置，接下来腾讯借力电商，进一步扩大视频号的发展空间，或能赋能广告业务实现更大跨越。
据悉，继2022年推出视频号小店、信息流广告等业务后，2023年，腾讯已经进一步给视频号搭建了电商体系。2024微信公开课PRO上，腾讯披露，2023年，视频号GMV增长近3倍，视频号订单数量增长超244％，商品供给数量增长约300%。
图源：腾讯
与此同时，与快手类似，随着电商业务大跨步发展，“泛内循环广告”也愈发成为腾讯广告业务成长的有力推手。2023年Q3，腾讯首次在财报中提出了微信生态“泛内循环广告收入”概念，相关收入同比增长超30%，并贡献超过一半的微信广告收入。
展望未来，直播电商行业仍将飞速成长，前瞻产业研究院披露的数据显示，预计2029年，我国直播电商交易规模将达19万亿元，年均复合增长率为30%。
在此背景下，随着腾讯视频号电商业务起飞，内循环广告业务也将逐步驶入商业化深水区。
基于上述逻辑，2024年初，国海证券披露的研报显示，目前视频号的广告加载率较为克制，未来还有很大的提升空间，“测算视频号广告长线空间有望达500亿元以上”，因而给予腾讯“买入”评级，对应目标价412港元/股。
按此测算，腾讯股价还有30%左右的上涨空间。
作者：无字
来源：港股研究社
原文标题 : 借力AI+视频号电商，腾讯广告业务这驾马车能跑多远？
（来源：维科网）
相关推荐
-
OpenAI走进油田，闯入Palantir地盘
OpenAI在阿布扎比国家石油公司（ADNOC）的生意，正在从办公桌走向油田。 此前，ADNOC已经给超过4万名员工部署ChatGPT Enterprise，用来帮助大家处理日常工作。现在，这家石油公
-
快手加码AI互动玩法，将推Yoola面向创作者提供一站式服务
随着AICoding、视频生成和世界模型等技术发展，AI正在降低互动内容的创作门槛，内容平台也开始关注由此带来的新机会。近日，在36氪《我用AI做游戏》圆桌对话中，快手磁力引擎消费技术负责人朱鞘透露，快手正在推进AI互动玩法平台Yoola的上线。此次圆桌对话中，朱鞘、Unity中国AI产研负责人顾申华、光环鲲维创始人孙丁及AI创作者弗兰克，从不同角度讨论了这一变化。快手也在探索互动玩法与信息流场景的结合，让用户未来有机会在浏览内容时直接参与互动，降低互动玩法的使用门槛。对于快手而言，Yoola的价值不仅在于帮助创作者降低生产门槛，更在于利用平台现有的流量分发、用户运营和商业化能力，探...
-
眼镜之后，Meta新的发力方向浮出水面！
根据《信息报》（The Information）报道，Meta正推进一项新计划：搭建面向企业销售AI产品的业务。为此Meta已着手组建销售团队，面向中小企业推销AI产品。 更重要的是，Meta与埃森哲
-
从“囤纸巾”到“囤Token”：算力标品化背后，一条产业链正在重估
三个数字放在一起，很容易被读成又一场直播带货神话。但需要厘清：2万亿Token是套餐对应额度的汇总，并非用户已经消耗的算力，更不是直播销售额。真正值得关注的，是AI算力正以“Token”这一标准化计量的形态，第一次大规模走进普通消费者的购物车——从开发者文档里的技术参数，变成货架上一件可比较、可下单的“标品”。
-
米哈游豪掷千亿做AI, 投了一个芯片女博士
?米哈游为何押注女博士造芯。 文｜刘日斤 米哈游投了一个造芯的女博士！ 2026年10月，一个叫做九天睿芯的存算协同芯片公司，披露了新一轮融资信息，美团战投、小鹏汽车、长存产业基金、米哈游、豪威集团等
-
生物股份三季报观察：规模和利润双增长，“AI＋BT”推动战略路径重塑
10月30日晚间，生物股份（.与此同时，AI（人工智能）+BT（生物技术）开始向研发、生产和经营管理环节渗透，生物股份试图由此建立一套从传统动物疫苗龙头向综合性动物健康服务平台的发展逻辑。新品进入铺货期，产品组合对冲单一市场波动反刍疫苗、猪用疫苗板块的产品迭代是前三季度较具确定性的业务进展。围绕畜牧养殖、宠物健康等应用场景，生物股份通过设立或并购金宠、杭州供应链、内蒙古晟安畜牧等平台公司，延伸供应链及兽医服务业务，报告期内相关收入规模实现大幅增长。这条路径已经显现出部分经营成果，但真正完成增长逻辑的重塑，仍有赖于后续产品获批、市场放量和服务业务盈利能力的持续验证。
-
物理AI进化！大模型开始拼“手感”了
而针对“电子皮肤”独特的应用场景,早在今年1月，旷达科技与中国科学院苏州纳米技术与纳米仿生研究所、江苏集萃中科纳米科技有限公司共建“纳米柔性智能电子材料联合实验室”，深度合作传感技术，在柔性基体中引入导电与敏感功能组分，为材料赋予“感知—响应”的电学特性。旷达科技目前已是汽车主机厂的内饰材料全栈解决方案商，未来更要凭借具身机器人柔性智能皮肤系统解决方案的跻身行业舞台中央，以跨产业的材料与工艺技术实力，成为中国机器人‘皮肤’赛道的引领者与标准建设的推动者。
-
英伟达独供松动！OpenAI计划向谷歌采购TPU芯片
快科技10月28日消息，据The Information报道，OpenAI计划向谷歌采购AI晶片，OpenAI一直是英伟达图形处理器（GPU）最重要的买家之一，使用这些晶片来训练AI模型及运行推理运算
-
129亿美元, 英伟达买下一份“保险”
这笔收购，Hugging Face去年拒绝过一次。 9月3日，英伟达宣布以129.3亿美元收购Hugging Face。这是英伟达史上规模最大的收购之一。对Hugging Face而言，这个数字更加惊
