夏厦精密1：三年全品类产能利用率近乎100%，上市后或将快速扩产增长
深耕齿轮行业多年的专精特新"小巨人"上市
11月5日晚间，夏厦精密披露发行公告，宣布将于11月7日正式开启申购，本次IPO价格为53.63元/股，预计发行人募集资金总额约为8.31亿元。
主营业务方面，创立于1999年的夏厦精密是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业，已深耕小模数齿轮行业二十多年，拥有丰富的经验和技术积累，主要产品包括电动工具齿轮、汽车齿轮、减速机及其配件、智能家居齿轮和安防齿轮等，其中，减速机配件主要指减速机中的核心部件精密齿轮。
公司主要产品已经广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域。另外，公司成功拓展了关联产业链，研发生产的齿轮加工设备和耗材刀具除满足自用外，已实现对外销售。
业绩方面，2020年-2022年，夏厦精密分别实现营业收入3.65亿元、5.43亿元、5.18亿元，扣非后归母净利润分别为0.38亿元、0.82亿元、0.74亿元，其中在2022年报告期中，公司营收与净利润双双下降。
而公司则在招股资料中表示，2022年度的业绩问题主要是由于居家消费需求回落和乌克兰危机的影响，公司下游客户市场需求下降，对原材料齿轮产品采购需求减少，导致公司毛利率相对偏高的电动工具齿轮等产品销售收入下滑。
按照公司预测，2023年1-9月营收规模将在3.75亿元至4.6亿元区间，增幅为7.95%至32.42%，归母净利润在0.54亿元至0.69亿元之间，同比增幅14.34%至44.5%，净利率还有进一步提升态势。
而在业绩逐渐回归正轨后，人形机器人的风口也或将成为企业快速增长的途径。
由于人形机器人由于接近人体构造，工作场景适应能力强，在家庭、工业甚至军事领域都有较强的发展性，被认为是未来替代人类从事的各类危险、重复或无聊工作的最可能选择，发展前景广阔。而齿轮传动被广泛应用于汽车与机器人的动力模块中，主要为汽车实现变速与变距效果，为机器人关节提高灵活度。
有券商研究表示，从减速器公司角度出发，假设单台机器人需要使用10个谐波减速器和4个行星减速器，当每万人保有的人形机器人达到45台时，全球机器人用谐波/行星减速器市场空间分别为4495/719亿元。
对于齿轮企业而言，随着人形机器人快速起量，齿轮部件将逐步标准化，大量减速器供应商将开始外采齿轮，利好齿轮行业。预计万人保有量达45台时，人形机器人齿轮市场空间将达到近3800亿元，相当于2022年车用市场空间4倍左右。
此外，今年来由于国家相关产业政策的实施，齿轮等核心零部件行业都在向高端精密制造方向转型，而像夏厦精密这样的国产龙头将能享受到更多的市场红利。
而在本轮IPO之前，公司的产能利用率三年内全品类近乎达到了100%，这意味着，此次公司IPO募资投产升级后，业绩成长天花板会大幅抬升，夏厦精密正驶入发展的高速路。
原文标题 : 夏厦精密11月7日开启申购：三年全品类产能利用率近乎100%，上市后或将快速扩产增长
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