作者 | 胜马财经 陆马
编辑 | 欧阳文
全球用户规模最大的电信运营商正将资本开支从传统通信转向人工智能算力战场。
近日，中国移动发布2025年中期业绩报告，上半年实现营运收入5438亿元，同比下滑0.54%；股东应占利润达842亿元，同比增长5.03%，相当于日赚4.65亿元。EBITDA（息税折旧及摊销前利润）率同比提升0.9个百分点，盈利能力继续保持全球运营商领先水平。
在传统通信业务增长放缓的背景下，中国移动的资本开支方向出现重大转变。上半年完成资本开支584亿元，重点投向智算中心、大模型研发等算力基础设施，其中自建智算规模已达33.3 EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算）。
盈利质量提升
中国移动2025年上半年财务数据展现出盈利质量持续提升的特点，在总营收中，主营业务收入达4669.89亿元，同比增长0.7%。公司主动舍弃低效业务，销售产品及其他业务收入767.80亿元，同比下降7.7%，但对整体利润影响有限。
净利润增速超市场预期，公司上半年归母净利润842.35亿元，同比增长5.0%，其中第二季度单季净利润536.04亿元，环比大幅提升75.0%，同比增长6.0%；盈利能力指标持续向好，EBITDA率达到34.2%，同比提升0.9个百分点；净利率15.5%，同比提升0.8个百分点。
收入结构方面，数字化转型收入亮眼，达1569亿元，同比增长6.6%，占通信服务收入比重提升至33.6%；家庭、政企和新兴市场业务收入占比达47.6%，同比提高2.6个百分点，业务结构持续优化。
收入结构优化
个人市场收入达2447亿元，移动客户规模达10.05亿户，其中5G网络客户达5.99亿户，渗透率59.6%，移动ARPU（每用户平均收入）为49.5元；家庭市场收入750亿元，同比增长7.4%，家庭宽带客户达2.84亿户，其中，千兆家庭宽带用户达到1.09亿户，同比增长19.4%，FTTR（光纤到房间）客户同比增长264%，家庭客户综合ARPU达44.4元，同比增长2.3%。
政企市场收入达1182亿元，同比增长5.6%，占主营业务收入比例提升至25.3%，政企客户数达3484万家，移动云收入561亿元，同比增长11.3%。5G垂直行业应用保持领先，公司在车联网、视联网、低空经济、数联网等新兴领域加快布局，服务智能网联汽车超6900万辆、视联网连接数增长20.9%，已实现8938万路视频云端互联。
新兴市场实现收入291亿元，同比增长9.3%，其中国际业务收入140亿元，同比增长18.4%；数字内容收入149亿元，同比增长3.0%；产业链金融业务规模达到471亿元，同比增长24.5%，金融科技、股权投资等板块协同发展，支撑收入结构持续优化。
资本开支转向算力
中国移动的资本开支流向历来是行业风向标，2025年上半年完成的584亿元资本开支中，算力领域成为重点投资方向。中国移动总经理何飚在业绩会上明确表示：“近几年公司资本开支重点在算力领域，算力的核心是AI，去年是我们的AI投资大年，投资过百亿，今年会进一步提升。”
真金白银的投入堆砌出惊人的算力版图，截至上半年，中国移动总智算规模达61.3 EFLOPS，其中自建部分达33.3 EFLOPS，净增4.1 EFLOPS，这一规模在国内仅次于少数互联网巨头；在算力网络建设方面，中国移动累计开通5G基站超259万个，建成全球首个6G小规模试验网；IDC机架服务能力超66万架，覆盖全国所有国家枢纽节点。
资本开支结构性调整反映了中国移动的战略转型，2025年全年资本开支计划约1512亿元，其中算力领域投资将达373亿元，与2024年基本持平；而连接方面投资则减少156亿元至716亿元，5G基站新建规模明显缩减。
向“AI+”供给者、运营者转型
中国移动的AI布局已从基础设施投入阶段进入商业变现初期，董事长杨杰在业绩会上首次披露：“从AI方面获得的直接收入，已经是几十亿的数量级”。这一收入来源于算力服务、模型能力、数据运营及场景化应用四大方向。
在技术布局上，中国移动于2025年7月揭牌成立中移九天人工智能科技公司，整合原“九天”团队资源。同时发布“九天”通用基础大模型3.0版本，采用万亿级MoE架构，在数学推理、多模态理解等性能指标上超越多家知名竞品。
在应用落地方面，“九天”通专大模型矩阵已布局超50款行业模型，“AI化产品”客户规模接近2亿户。灵犀智能体月活跃用户突破6000万，通过多模型和智能体聚合服务引擎MoMA，平均每百万使用量的推理速度提升42%。在政企市场，“AI+DICT”签约项目达1485个，赋能新型工业化走深走实。
AI能力已深度融入各业务线，在政企领域，中国移动加速“由云向智”升级；在消费端，AI技术注入智能家居、车联网等场景。随着“焕新社区”汇聚超200个通用及垂直行业大模型，以及九州一体化算力智联网调度能力成型，中国移动正在编织一张覆盖算力、算法、应用的产业大网，推动自身从传统通信服务商向“AI+”供给者、汇聚者、运营者转型。
END
原文标题 : 中国移动押注AI未来
（来源：维科网）
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