周五全球市场普涨，A股也迎来上攻行情，当日三大指数集体收涨，北向资金更是创近一个多月最大单日净买额，两天扫货近百亿。种种迹象似乎都在表明资本市场风向正发生改变，而周末积极信号仍在不断出现。 01 美联储加息周期有望结束 美联储加息周期有望结束

自2021年6月起，美元呈现持续走强之势，其指数从90点攀升至2022年9月的114点，创下超过二十年的新高。至今，美元指数仍然稳定在106点的高位。这一走势主要源于美国经济的超预期复苏、通胀的持续存在以及美联储的连续加息措施，这些因素共同提升了全球投资者对美元资产的偏好

01 破产狂潮，正在席卷美国！ 整个2023年前半年，美国破产了286家企业，是去年的两倍还多，而申请破产的更是高达2973家，创下十三年之最。 不久之前，美利坚百年老店席梦

美东时间9月20日，美联储召开了新一轮的FOMC议息会议，发表了决定不加息的决议，将基准利率维持在5.25%-5.5%的目标范围内，且维持其他相关利率水平保持不变。同时，美联储主席鲍威尔暗示了年内或仍有一次加息，将在11月的议息会议上公布答案，2024年的降息幅度预期或比原先预计的更少

本文为海豚投研周期性投资策略 大家好，以下是本周海豚君总结的本周组合策略核心信息： 1）上周，除了美联储 “鹰派” 的 Higher for Longer 的高息常驻预期之外，真正压力大其实是无风险收益率 2007 年以来首次再碰 4.5%

注：本篇策略是基于8月下旬海豚君面向长桥高净值客户私享会的分享内容整理而成。 海豚君在上季度的策略综述中讲述了为何美国经济没衰退《抽丝剥茧：说好的衰退哪去了，还会来吗？》，但这部分内容侧重于解释整体EPS好于预期对股价的支撑

本文核心观点来自西京投资集团2023年7月月度形势分析会。会上西京投资主席兼首席投资官刘央女士，西京研究院院长赵建博士，西京熊猫大师，西京上海基金经理，西京新加坡基金经理，以及参会人员分别发表