宁波银行（002142）2026年三季报披露后，券商研究热情迅速升温。据统计，近一个月公司即斩获20篇券商研报，其中新财富分析师研报达9篇；近三个月累计获54篇研报，新财富分析师研报22篇，覆盖密度显著高于行业平均水平。国泰海通、中金公司、中信证券、申万宏源、中泰证券等多家券商密集发布积极点评，宁波银行已成为本轮券商“金股”名单中的常客。
营收利润双位数增长，业绩韧性获一致认可
从机构观点看，“稳健”与“高增”是此次研报的关键词。2026年前三季度，宁波银行实现营业收入612.12亿元，同比增长11.34%；归母净利润251.49亿元，同比增长12.05%。其中三季度单季营收197.62亿元、归母净利润85.87亿元，分别同比增长10.92%和11.91%，延续双位数增长态势。
国海证券点评称，宁波银行“营收利润双位数增长，利息、中收协同向好”；平安证券认为公司“盈利维持高增，资产质量稳健，扩表积极”；申万宏源则指出，业绩延续双位数增长驱动年化ROE同比提升0.3个百分点至14.3%，资本内生能力进一步强化。
息差企稳回升成为最大看点
本轮研报最集中的共识，在于宁波银行净息差的边际改善。前三季度宁波银行净息差1.71%，较上半年提升1个基点；多家券商测算三季度单季息差环比回升5个基点。中泰证券分析，单季计息负债付息率环比下降6个基点至1.35%，负债成本改善是息差回升的主要驱动；东海证券进一步指出，三季度LPR保持稳定，前期降息对存量贷款的重定价影响逐步消化，存款降息效果仍在释放，“负债成本还有改善空间”。
规模扩张强劲，对公信贷挑大梁
规模端，9月末宁波银行总资产达4.10万亿元，同比增长14.50%；贷款总额1.97万亿元，同比增长14.79%，增速明显快于行业平均水平。结构上，对公业务是信贷投放的绝对主力：三季度单季新增贷款207亿元中，一般对公贷款贡献215亿元。国泰海通指出，前三季度信贷累计增量超2300亿元，已完成2025年全年增量的92%，扩表速度预计居上市银行前列。
资产质量稳居行业优异区间
资产质量方面，9月末宁波银行不良贷款率0.76%，环比持平且长期处于行业低位；拨备覆盖率373.63%，环比继续小幅提升，风险抵补能力充足。值得注意的是，不良生成率延续改善趋势，前三季度年化不良生成率环比回落。中泰证券统计，前三季度公司计提信用减值损失154.71亿元，同比增长20.92%，在拨备计提力度加大的情况下利润仍保持双位数增长，“业绩质量扎实”。
机构资金真金白银加码
基本面之外，资金面也为“金股”地位提供了佐证。国泰海通基金持仓数据显示，2026年三季度主动基金对宁波银行持仓比例环比提升0.19个百分点，为银行板块中获主动基金增配最多的个股；申万宏源测算，三季度北向资金增持宁波银行约18.7亿元。
估值修复空间成机构共识
估值层面，中泰证券表示，宁波银行是“A股银行中少数真正以客群经营能力立身的标的”，当前估值处于历史相对低位，具备配置性价比；国泰海通给予2026年1.05倍PB、对应目标价39.20元；申万宏源更展望，若率先确认盈利改善周期，有望催化估值突破1倍市净率，“打开上市银行估值天花板”。
2026年是“十五五”金融强国建设的开局之年，宁波银行实现了良好开局，为五年征程奠定了良好基础。公司坚定践行“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略，持续推进专业化、数字化、综合化、国际化经营，深耕优质经营区域，从客户需求出发，持续夯实客群基础、提升服务能力，市场竞争力不断增强，业务经营稳中有进，有望在“十五五”期间延续量质齐升的高质量发展态势。
（来源：全景网）
