20cm涨停后，光伏跨界者亮出15.36亿算力大单_金融科技

11月5日晚间，金刚光伏（300093.SZ）披露了一份算力云服务合同，这份上限15.36亿元的长期订单，让公司的“HJT光伏+绿色算力”的双主业布局，从概念逐步落到实处。受此消息刺激，金刚光伏股票

11月5日晚间，金刚光伏（300093.SZ）披露了一份算力云服务合同，这份上限15.36亿元的长期订单，让公司的“HJT光伏+绿色算力”的双主业布局，从概念逐步落到实处。

受此消息刺激，金刚光伏股票当日盘中震荡走高，早盘封死20cm涨停，收盘报18.66元，全天成交4.62亿元；次日6日再次大幅冲高回落，收盘涨幅4.50%；总市值回升到107.83亿元。

15.36亿算力长单落子酒泉

公告显示，该订单由控股子公司酒泉金刚智算科技签署，合作方为算力客户A。项目分多批次交付算力节点，每批次服务周期为60个月，合同含税服务费最高不超过15.36亿元，其中首批、第二批合计3.84亿元。

结算方式采用先付费、后服务，按季度预付，在当前算力行业价格波动、回款风险上升的环境下，这样的条款对公司现金流形成一定保护。

需要留意的是，合同并非刚性全额执行。后续批次的价格仍可协商，一旦价格谈不拢，对应批次可以解除，15.36亿元只是预估上限，最终收入要看实际交付和定价结果。酒泉是东数西算布局中的重要节点，绿电资源充足，也是金刚光伏发力算电协同的核心基地。近段时间，公司陆续在酒泉、北京布局算力项目，尝试把光伏产能和算力运营打通。

锚定超薄HJT路线，光伏主业作为转型根基

金刚光伏是国内较早切入N型异质结赛道的企业，没有跟风走大众化组件路线，而是聚焦超薄HJT技术，以此避开激烈的同质化价格竞争。公司酒泉基地可生产50–90μm超薄HJT电池，主打210大尺寸电池以及高功率双面组件，产品面向地面电站、工商业分布式，也覆盖特种光伏场景，部分产品对外出口。

光伏行业产能过剩、价格承压已是常态，公司也在持续推进低银、无主栅工艺降本。依托酒泉本地的光伏电力资源，公司探索自发绿电供给算力的模式，把原有光伏基地的能源优势转化为算力业务的成本优势，这也是其跨界算力的底层逻辑。

三季报亏损明显收窄，算力业务占比持续抬升

从最新三季报来看，金刚光伏前三季度营收1.24亿元，同比下滑38.70%；归母净亏损1.73亿元，同比收窄56.86%。营收下滑主要受光伏板块周期拖累，亏损大幅收窄，叠加算力业务收入占比稳步提升，是这份财报里最值得关注的变化。算力业务毛利水平好于传统光伏制造，正在慢慢调整公司收入结构，成为新的增长方向。

此前公司通过资产收购、智算中心建设持续扩充算力储备，酒泉基地接连落地订单，算力业务已经走出小规模试点阶段，进入批量签约期。但现阶段算力业务体量尚小，还不足以完全对冲光伏主业的周期波动。

利好之下不确定性仍多，业绩兑现尚需观察

订单带来的行情提振值得理性看待。首先，订单分批执行、价格可谈，存在交付不及预期、部分批次取消的可能，预估金额不等于能够确认的营收。其次，国内算力供给持续增加，算力租金有下行压力，会直接挤压利润空间。

财务上，公司还处在持续亏损阶段，算力设备采购、项目建设都需要持续资金投入，资金压力客观存在。光伏主业仍处在价格战之中，盈利修复节奏并不明朗；算力属于跨界新业务，还要面对客户集中、硬件快速迭代、能耗指标、绿电政策调整等一系列风险。

总的来看，金刚光伏依托自身光伏绿电禀赋布局算力，契合当下算电协同的产业趋势。这笔大单是转型路上一个重要节点，但从拿到订单到稳定兑现利润，还要持续看交付质量、成本控制和客户持续性。订单是加分项，不等于业绩确定性落地。

（来源：维科网）

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20cm涨停后，光伏跨界者亮出15.36亿算力大单

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