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马斯克：AI将占SpaceX估值99%，明年底算力规模扩至10吉瓦

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8月13日财经精选深度点评 马斯克：AI将占SpaceX估值99%，明年底算力规模扩至10吉瓦 马斯克最新讲话称，AI将占SpaceX估值99%，计划到明年年底将现有算力规模扩大约十倍，目标达到10吉

8月13日财经精选深度点评

马斯克：AI将占SpaceX估值99%，明年底算力规模扩至10吉瓦

马斯克最新讲话称，AI将占SpaceX估值99%，计划到明年年底将现有算力规模扩大约十倍，目标达到10吉瓦，对应潜在年收入为3000亿至5000亿美元。

首席解读：马斯克这番表态的边际意义在于：连一家以火箭为主业的公司，估值重心都要押在AI算力上，说明全球科技巨头的算力军备竞赛仍在加码而非降温。10吉瓦对应3000至5000亿美元年收入的假设，隐含的是对AI算力需求持续爆发式增长的判断。映射到A股，算力产业链的景气叙事再次获得顶级背书，但需区分预期与现实：马斯克历来善于画饼，数字本身不宜当真，真正的信号是方向，AI硬件投入周期远未结束。

映射标的上，除了市场已充分定价的GPU/光模块，更值得关注算力基础设施的衍生环节：液冷散热、电源、IDC建设、电力设备等，这些是算力扩张的卖铲人。同时提示，马斯克式的激进扩张也会放大行业波动，算力板块波动率本就偏高，仓位控制比选股更重要。

腾讯Q2财报：营收2047.9亿元同比+11%，资本开支大超预期

腾讯控股第二季度营收2047.9亿元，同比增长11%。公司资本开支大超预期，第三季度大幅增加算力采购，本季录得138亿元负自由现金流。WorkBuddy用户付费意愿强烈，但腾讯美股ADR大跌。

首席解读：腾讯这份财报的看点不在营收，而在资本开支，主动牺牲短期自由现金流换取算力储备，本质是把AI视为下一个十年的战略底座。负自由现金流138亿不是经营恶化，而是战略性投入，WorkBuddy的付费意愿证明AI应用变现路径正在走通。美股ADR大跌反映市场对短期利润承压和巨额资本开支回报率的疑虑。

映射到A股，腾讯加码算力是对国内AI硬件需求的巨头级背书，云赛智联、光环新网、海光信息等算力产业链标的受益逻辑再获确认。同时也要看到硬币另一面：当头部互联网公司都开始不计代价囤算力，行业资本开支的高波动性也在积聚，后续需跟踪算力利用率而非单纯看资本开支数字。对腾讯自身，短期股价波动不改长期AI叙事，回调反而提供观察窗口。

黄金站稳4400美元上方，报4412美元/盎司

现货黄金延续涨势，日内涨幅逾1%，报4412美元/盎司，维持在4400美元上方。美元指数先跌后涨，日内涨0.22%。现货白银冲高回落，日内涨幅1.02%，报65.322美元/盎司。

首席解读：金价站上4400美元是多重逻辑共振的结果：地缘层面，霍尔木兹海峡持续关闭、中东停火协议没有生效日期，避险需求始终存在；货币层面，美国CPI温和压制加息预期，实际利率有回落空间，利好无息资产黄金；央行购金的结构性力量也持续托底。美元与黄金齐涨的组合，说明当前金价定价的主导因素是避险而非单一的利率逻辑。

映射到A股，黄金股（赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等）与金价高度联动，今日港股黄金股已现回暖迹象；上游的黄金ETF也是配置选项。但需提示：金价已处历史高位，单日波动显著放大，追高风险与收益并存，更适合回调分批布局而非高位追涨；若后续停火协议取得实质进展，避险溢价回吐可能带来短期调整。

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       原文标题 : 马斯克：AI将占SpaceX估值99%，明年底算力规模扩至10吉瓦

（来源：维科网）
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