7月30日晚，莲花控股发布公告。本月新增已交付的算力服务器采购合同约1.14亿元；跟GⅡ公司签了份5年期的算力服务合同，金额6.11亿元，已经交付。
现在莲花控股每个月雷打不动披露算力进展，不是因为业务多猛，而是监管让它报。2023年11月，莲花刚宣布跨界算力没多久，河南证监局就发了警示函，点了它的四个问题，通过非法定渠道提前发布信息、披露不准确且有诱导性宣传、没履行审议程序、内幕信息登记不规范。当初那波"味精大王做算力"的声势，监管认定里有"带节奏"的成分。所以，作为整改的一部分，莲花被要求持续披露算力业务的真实进展。
资本支出高企，现金流承压
从近几个月国内几家算力公司披露的情况来看，现在算力公司基本上都是采购和订单猛增，资本支出很高，但回款少，这就导致现金流承压。从公告来看，莲花本月1.14亿的采购，签下了6.11亿的服务大单，但截至 2026 年 7 月 29 日，根据莲花紫星、新疆莲花紫星、紫星探索前期签订的算力服务合同及软件服务合同，本月回款共计 448.68 万元。
这已经不是莲花第一次出现这种"合同很大、回款很小"的场面。
按年度来看，2025年莲花经营现金流净额从2024年的6.52亿骤降到2.20亿，同比跌了66%。算力这门生意越铺越大，主业的造血能力反而被抽干，因为买卡要真金白银，收租却遥遥无期。
尽管如此，莲花控股还是想把算力这门生意做好。在今年上半年的总结会上，首席执行官曾曾彦硕指出，上半年，公司持续深入推进“消费+科技”双轮驱动战略，巩固扩大主业优势，扎实做好算力科技相关业务，总体保持稳中有进、进中提质的良好发展态势。
莲花副董事长、首席执行官曾彦硕
海外玩法，能否借鉴破局？
同样是做算力租赁生意，在大西洋对面的玩家，玩法却完全两样。
比如Core Weave，它起家就是做GPU云，它的核心本事不是有多少卡，而是能跟微软、OpenAI签下长期租约，再拿这些租约去银行抵押、发债、融钱买更多卡。合同在它手里是资产，而且是可以撬动金融机构的杠杆。
反观这边，算力的签约合同更像用来回应监管问询的合规材料，用来给市场一个「我们真的在做」的交代。
莲花就是个很典型的例子。2025年全年，莲花累计终止的大额销售合同高达5.75亿元，占全年销售合同总额的82.67%，其中包括一份与上海某国企签订的5.55亿元算力服务合同说没就没了。这样的合同，银行敢抵押吗？
两种模式的分野，区别主要在合同能不能变成钱。CoreWeave的客户是微软这种信用主体，违约风险低，所以合同值钱；莲花的客户是不明确，回款看运气，所以合同只是一张纸。
中信证券一份研报引过SemiAnalysis的数据，到2026年4月，海外H100租赁价格5个月内涨了40%。算力确实在涨价，需求确实在。但涨价红利我们能不能吃到，是另一回事了。
相关推荐
-
国产存储巨头，拟投资349亿元扩产
9月28日晚间，长鑫科技发了一则重要公告，大体内容是在当天董事会上通过一项议案，打算把180亿元超募资金，投到两个新项目上。 公司拟使用130 亿元超募资金投建技术研发项目；同时以增资 + 借款的形式
-
企业级AI智能体怎么落地？金秋10月，深圳有答案！
企业级AI智能体怎么落地？金秋10月，深圳有答案！ 近期，AI 进千行百业在一路铺开，从办公到制造，好像哪里都能塞进去一个AI智能体。热度涨得快，退得也快。等这一波热闹过去，问题集中暴露出来，工具调用
-
长沙算力公司，又拿下近9亿元大单
日前，行云科技公告全资子公司长沙湘树云与VE客户签下《智算资源租赁服务合同》，服务期5年，含税总金额8.72亿元。加上之前披露的订单，行云科技的在手订单增至168.8亿元。 资料显示，行云科技的主营业
-
保利物业携手海康威视 以AI大模型打造智慧小区管理新模式
传统小区管理长期依赖人工巡检、被动响应的运营模式，园区安防排查、设备运维、业主服务等各项工作，高度依靠人力值守跟进。人工巡查存在覆盖盲区、排查效率有限等痛点，不仅增加运维压力，也难以全方位保障社区居住
-
AI时代，独立思考和原创知识更有力量
人工智能时代，跨界人才怎么培养？知识还是不是力量？9月19日，《知识就是力量》创刊70周年活动圆桌对话现场，主持人抛出了这些直接的问题。对此，植物病理学藻类学家、中国科学院院士赵进东，化学工程专家、中
-
阿里巴巴，最新AI芯片亮相
维科网9月22日消息，9月22日上午，杭州国际博览中心，2026云栖大会上，阿里巴巴CEO吴泳铭上台，抛出了一个机器智能的新说法。他把AI模型、AI芯片、AI云说成机器智能时代的三大基石，表态阿里会坚
-
AI系统可快速精准匹配X光与三维扫描图像
手术中的二维X光图像与术前三维CT或磁共振成像（MRI）如何快速“对上”？美国麻省理工学院等机构科学家开发的人工智能（AI）系统“xvr”给出了新方案。该系统可针对患者进行个性化适配，在数秒内将术中X
-
AI为珍稀鸟儿“上户口”
初秋的南京绿水湾国家城市湿地公园万木葱茏，植被茂密的林间，一台AI声纹监测设备挂在树上，静静“聆听”树林的“密语”。“这台设备集成了高灵敏度音频采集与抗干扰处理技术，能在复杂野外环境中自动剔除风雨声、
-
我国首款藏语多语言全模态AI输入法发布
9月20日，在青海师范大学教师教育高质量发展暨建校70周年大会科研成果展示环节，我国首款藏语多语言全模态AI输入法——智达AI输入法及配套藏文字体集正式发布。据悉，近年来，青海师范大学藏语智能全国重点
-
约五分之一英国成年人使用AI获取新闻
英国通信管理局9月15日发布的一项调查显示，约五分之一的英国成年人过去一个月曾使用人工智能（AI）应用或服务获取新闻，其中ChatGPT是使用最广泛的相关AI工具。英国通信管理局当天发布的《2026年
