2025年，中国创新药产业迎来历史性时刻——全年批准上市创新药76个，首次超越美国（46款），居全球首位。四、行业壁垒与竞争格局：高门槛下的头部集中创新药行业极高的进入门槛，天然将多数参与者挡在门外——而一旦跨越壁垒，竞争格局的稳定性远超普通制造业。产业链受益企业方面，可重点关注几类标的：创新药龙头：恒瑞医药（2025年创新药收入163.42亿元，占比58.34%，24款1类创新药上市）、百济神州（泽布替尼2025年全球销售额280.67亿元，首次实现年度盈利）、信达生物（18款商业化产品。当全球药企开始越来越频繁地从中国寻找管线，中国创新药的故事，才刚刚翻开新的一页。

药明康德(603259.SH)今日收报144.30元，跌幅6.60%。药明康德股价8月20日盘中创下历史最高点173.60元，并于9月22日盘中创下次高点171.20元。中原证券股份有限公司研究员张蔓

出品 | 子弹财经 作者 | 于莹 编辑 | 王亚静 美编 | 倩倩 审核 | 颂文 6月9日，药明康德A股、港股双双大跌，盘中一度暴跌超7%，A+H股合计市值蒸发超百亿元。 导火索是美国国防部的一纸

地缘政治风波，再度将药明康德推向舆论焦点。 6月8日（美国时间），美国国防部将阿里巴巴、百度、比亚迪等一众公司列入其根据1260H条款认定的 “中国军工企业” 正式更新版名单中，医药行业波及药明康德、

特朗普的关税大棒再次挥向医药行业。 9月26日，特朗普在社交媒体宣布一项激进政策：自10月1日起，对所有品牌或专利药品征收100%的关税，除非该制药公司已在美国启动建厂（以“破土动工”或“在建”为准）

2025年，《时代周刊》“World’s Best Companies in Sustainable Growth 2025”榜单公布，药明康德凭借企业高质量发展以及医药可持续发展领域的出色表现荣登该榜单，这一认可彰显了药明康德稳健的业绩表现和对可持续 ... ,国企网-《国企》杂志社官网

作者：泰罗，编辑：小市妹 随着NDAA最终谈判文本没有纳入生物安全法案，行业风险暂时被释放，12月9日，A股医药板块集体大涨，睿智医药20cm涨停，亚太药业、博济医药、药明生物、药明康德、药石科技、百花医药、康龙化成等都在向上突破

3月18日晚，药明康德发布2023年度业绩报显示期内营利双增。其中，营业收入达到403.41亿元，同比增长2.51%，归母净利润为96.07亿元，同比增长9%。 3月18日晚，药明康德发布2023年

2024年开年之际，A股千亿市值企业药明康德遭遇了一场“黑天鹅”。 作者|胜马财经 武可 编辑|欧阳文

市场全天震荡分化，沪指延续反弹，创业板指大跌。 盘面上，上海等地方国企改革概念股持续活跃，华建集团、浦东金桥、开开实业、畅联股份等多股涨停。房地产板块开盘拉升，沙河股份、中交地产、光大嘉宝等涨停。中字头个股午后拉升，中铁装配、中成股份、中铝国际等涨停，中国石油涨超6%

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议 回眸2023年，医药行业依然是一个人气较低的赛道，通策医疗、药明康德、爱美客、微创医疗等明星公司均在今年遭遇投资者抛售，全年跌幅30%以上的医药公司更是比比皆是

作者：徐风，编辑：小市妹近期，CRO“一哥”药明康德公告，将分拆旗下生物偶联药服务公司药明合联在港交所主板上市。在当前CXO市场整体低迷的背景下，药明合联作为全球ADC领域的CRDMO龙头，将掀起怎样的波澜？【新风口】要说近年来最热的创新药赛道，非ADC莫属

       作者：泰罗，编辑：小市妹       作为药明系掌门人，李革正在带领这艘巨轮驶向更远的海面。