2025年，中国创新药产业迎来历史性时刻——全年批准上市创新药76个，首次超越美国（46款），居全球首位。四、行业壁垒与竞争格局：高门槛下的头部集中创新药行业极高的进入门槛，天然将多数参与者挡在门外——而一旦跨越壁垒，竞争格局的稳定性远超普通制造业。产业链受益企业方面，可重点关注几类标的：创新药龙头：恒瑞医药（2025年创新药收入163.42亿元，占比58.34%，24款1类创新药上市）、百济神州（泽布替尼2025年全球销售额280.67亿元，首次实现年度盈利）、信达生物（18款商业化产品。当全球药企开始越来越频繁地从中国寻找管线，中国创新药的故事，才刚刚翻开新的一页。

作者：泰罗，编辑：小市妹 随着NDAA最终谈判文本没有纳入生物安全法案，行业风险暂时被释放，12月9日，A股医药板块集体大涨，睿智医药20cm涨停，亚太药业、博济医药、药明生物、药明康德、药石科技、百花医药、康龙化成等都在向上突破