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长鑫科技可千万不要帮别人抬轿子

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文源 | 源Sight 作者 | 王言 国产存储厂商正在改变以往电子产品供应链的常态。 近日有媒体报道，苹果公司正在其iPhone和MacBook等产品线中测试长鑫存储（CXMT）的存储芯片，以缓解因

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文源 | 源Sight

作者 | 王言

国产存储厂商正在改变以往电子产品供应链的常态。

近日有媒体报道，苹果公司正在其iPhone和MacBook等产品线中测试长鑫存储（CXMT）的存储芯片，以缓解因人工智能热潮引发的内存短缺问题。

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截图来源于小红书

上述报道援引知情人士说法称，苹果公司已与中国最大的芯片制造商长鑫存储就零部件供应展开初步洽谈，目标是在中国销售的部分设备中使用这些芯片。

在此之前，苹果便有意将长鑫存储纳入全球供应链体系，希望依靠国产供给压低新一代iPhone、Mac的硬件制造成本，双方曾围绕LPDDR5X移动端内存的采购价格展开拉锯谈判，但苹果提出的降价诉求最终遭到长鑫存储明确回绝。

多方信息显示，长鑫存储给出的同规格芯片报价基本持平于三星、SK海力士，部分高端移动存储产品定价甚至略高于海外同行，不再以低价换取订单入场资格。

01 苹果要保障供货

长期以来，全球DRAM市场长期被三星、SK海力士、美光三家垄断，苹果主动洽谈长鑫，则是供应链、供需、成本多重压力倒逼的选择。

近年来，在AI算力爆发的背景下，三大存储巨头纷纷把先进产能优先转向利润更高的AI服务器HBM内存，消费手机、笔记本通用DRAM产能被持续挤压，消费级内存持续出现供给缺口。

上述报道显示，苹果已与国内头部存储芯片企业长鑫存储开启零部件供货初步磋商，现阶段合作目标，在于优先面向中国大陆市场发售的苹果设备导入国产存储芯片，以此拓宽内存供给渠道、对冲供货风险。

供应链紧张的态势早已传导至全球PC行业。此前有媒体披露，为应对持续上行的存储需求缺口，长鑫存储正筹划在北京亦庄区域投建第二座DRAM晶圆工厂，依托当地成熟半导体产业配套扩充整体产能，项目目前尚处于前期洽谈规划阶段，具体投资规模与产能指标尚未敲定。

与此同时，惠普、宏碁等国际一线笔记本品牌已经率先落地合作，在美国以外的全球市场机型中批量搭载长鑫存储芯片，用以补足海外三巨头缩减消费级内存产能留下的供给空白。

苹果供应链分析师郭明錤早前指出，苹果面临的困境已然有所转变，从内存价格暴涨，变为愈发严峻的供货缺口。相比涨价，供给短缺更难通过抬价、更换供应商缓解。

据其调研测算，2026年消费电子专属内存产能中，15%-20%将于2027年转向数据中心业务，占比还会继续提升。受AI基建持续抢占高端存储产能影响，消费电子的内存供给份额正在持续、系统性收缩。

也是因此，苹果即便有意愿向供应链涨价，也不一定能拿到足额产能，只能新增供给渠道兜底。

而引入长鑫作为备选供应商，相当于给三星、海力士制造竞争压力，若海外厂商持续抬价，苹果就会扩大国产内存采购规模，倒逼巨头收紧涨价幅度，这是苹果最主要的商业筹码。

同时，优先计划在中国区发售的iPhone、MacBook搭载长鑫内存，避免新机产能受限、被迫涨价，从而影响终端销量。

目前，苹果扩大供应商范围的意愿也越来越强烈，毕竟，内存供应紧张的趋势已开始影响苹果的产品节奏。郭明錤表示，由于LPDDR内存供应紧张，苹果A20芯片在2026年下半年至2027年一季度的实际拉货量，可能较原定目标低10%至20%，尽管其中部分也可能反映苹果自身的超额预订。

上月末，有媒体报道，苹果CEO库克团队在最近数周已在尝试游说美国白宫，希望获得批准，在美国以外地区销售的苹果产品中使用中国存储芯片，涉及长鑫科技和长江存储。

02 长鑫的底气

有意思的是，从多方信息来看，长鑫对于苹果抛出橄榄枝的做出的姿态，却一反过往中国供应链的常态。

据媒体此前报道，长鑫对于苹果的合作意愿明确态度，同规格报价不低于三星、SK 海力士，高端型号甚至更高，拒绝为苹果单独让利压价。

而这一底气，则来自于当前的行业周期、供需关系，以及长鑫的自身经营现状。

一方面，长鑫当前产能已经全部拉满，阿里云、字节跳动、腾讯、联想，以及小米、OPPO、荣耀和传音等国内手机品牌早已成为其终端客户，能够让长鑫提前锁定绝大多数产能，稳定客源。

据财联社报道，目前在供应上，由于下游需求畅旺，长鑫的产能仍十分紧张。

在这一情况下，苹果的订单对于长鑫来说，似乎属于一个可选项而非必需品，没必要牺牲利润承接苛刻的压价订单，挤占现有老客户产能。

另一方面，当前内存行业仍处于卖方景气周期，通用内存合约价大幅攀升，多方预测供需缺口将延续至2027年。作为供货方，长鑫也掌握定价主动权，买方无法获得压价空间。

此外，仅近三年，长鑫创累计亏损数百亿元，依靠持续投入才完成工艺、良率爬坡。而按照此前的情况，作为一个周期性行业，存储行业寒冬漫长，一旦出现周期回落，又可能会陷入业绩泥潭。

也是因此，长鑫需要在景气阶段储备充足的现金流，用于新工艺研发、工厂扩产以及技术迭代，低价接单则可能会透支未来研发能力，无法长期追赶国际巨头。

如今，长鑫DRAM性能、稳定性与国际大厂的差距已经持续缩小，同时，按照市场份额，其已经跻身全球第四大存储厂商。

根据Omdia数据，2025年二季度，长鑫科技市场份额为3.97%，四季度已经到了7.67%，半年时间市场份额上升了近一倍。

国金证券研报数据则显示，长鑫科技2025年底月产能约28万—29万片。随着上海临港新厂的建设推进，其月产能2028年底将冲击50万片，届时，全球DRAM产能占比有望提升至17%上下。

如今，长鑫定价水平，似乎是在朝着国际大厂看齐，其本质是撕掉低价标签，而一旦给苹果开出专属低价，则会拉低其全系列产品全球定价体系，后续所有客户都会跟风要求降价。

此外，虽然是国际大厂，苹果供应链认证周期漫长、品控条款严苛、售后与合规要求极多，同时还要面临美国政策审批的不确定性。即便长鑫拿下苹果订单，繁琐的流程也可能会占用研发与产线资源，综合收益远并不一定会高于国内厂商。

03 挑战仍在

对于长鑫来说，目前技术已经不是阻挡其成为国际级供应商的门槛。

据媒体报道，长鑫存储LPDDR5X产品（12Gb/16Gb颗粒）已达到10667Mbps的传输速率，具备覆盖高端手机、平板及笔记本电脑应用场景的技术能力。

这意味着，长鑫存储的产品规格已能满足苹果等厂商对内存性能的要求，技术层面的障碍已基本消除。

不过，当前苹果与长鑫双方目前仅处于产品测试、初步洽谈阶段，尚未达成供货协议。长鑫存储能否最终获得苹果的采购订单，仍取决于美国政府的态度和政策走向。

从苹果的角度看，虽然当下供需格局反转，其传统强势议价能力大幅削弱，但仍想借长鑫制衡海外存储巨头甚至借此压价。

但无论如何，苹果的态度，某种程度上也成为了长鑫的背书，有望改变市场对其叙事框架。

不过，尽管受益于AI内存紧缺迎来议价提升窗口，长鑫依旧面临考验，比如HBM高端内存存在一定的技术差距，同时制造成本偏高、产能规模不足削弱了自身的抗周期能力。

另外，美国地缘管制阻碍了长鑫全球化合作与苹果供应链落地，一旦存储周期下行，海外巨头回流消费电子市场，公司还可能需要直面新一轮行业竞争压力。

资本市场层面，国产存储产业价值迎来集中兑现。7月底，长鑫正式登陆科创板，并创下科创板史上最大IPO纪录。截至今日收盘，长鑫总市值为3.43万亿元，继续站稳A股市值榜首。

这既印证了市场对国产存储长期成长空间抱有的希望，但同时也对企业持续研发、产能扩张、高端技术突破提出了更高要求。

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       原文标题 : 长鑫科技可千万不要帮别人抬轿子

（来源：维科网）
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